四大行“强者恒强”
绿色金融，是银行“五篇大文章”中规模最大、增速最快的赛道之一。
轻金融统计发现，过去三年（2022-2025年），18家全国性银行贷款规模合计增长了约27%，同期绿色贷款余额增幅高达102%。
一、规模与贷款占比：四大行遥遥领先
图1
四大行，是绿色金融真正的王者。截至2025年末，工商银行（超6.7万亿元）、建设银行（6.00万亿元）和农业银行（5.93万亿元），全部逼近或突破6万亿大关，中国银行也接近5万亿元。
在这一格局之外，兴业银行与邮储银行成为另外两家绿色贷款余额突破1万亿元的银行。规模前十的银行，还包括交行、中信银行、浦发银行和招行。
从增速上看，中行以154%的三年增速领跑四大行，也是四大行中唯一增幅超过两位数的银行。农行和建行三年增速均超过118%，展现强劲的后发动力。
其他增速亮眼的银行中，广发银行（同比增长40.6%）、平安银行（三年增速143%）、民生银行（136%）、光大银行（135%）、中信银行（125%），都在加速追赶。
从绿色贷款余额占贷款总额比重看，分化极为显著，工农中建四大行亦是绝对领先，全部超过了21%。紧随其后的，是兴业银行18.62%的占比。
截至2025年末，仅有4家银行的绿色贷款占比低于10%，分别是渤海银行6.17%、平安银行7.86%、民生银行8.09%、招商银行8.40%。
从最近三年绿色贷款占比变化看，中国银行占比提升幅度最大，增幅超过了10%，也是唯一增幅达到两位数的全国性银行。
此外，建行、农行的增幅也较高，均超过了8个百分点。广发银行、中信银行、光大银行、兴业银行的增幅均超过了5个百分点。交通银行与招商银行的增幅最低，近三年绿色贷款占比仅分别增加了1.71个百分点和2.52个百分点。
1.工商银行：规模之王的与创新突围
2022-2025年，工行绿色贷款余额从3.98万亿元增长至6.7万亿元，三年累计增幅约68%，规模居行业首位，不过规模优势并不明显，建行与农行的绿色贷款余额也在6万亿元左右。
工行的策略是全产业链覆盖，从大型风电光伏基地、绿色交通到绿色建筑、节能降碳产业，几乎无所不包。该行2025年报明确提出，“绿色资金重点投向清洁能源、绿色交通、绿色建筑、绿色制造及节能降碳产业等绿色关键领域”。
在绿色金融创新上，工行创新发行境内商业银行首单浮息绿色金融债券80亿元；境外成功发行全球多币种“碳中和”主题境外绿色债券；主承销全国首单“绿色+两新+科创”债券；在多地落地ESG顾问服务。
可以发现，工行的优势在于体量优势，但增速在四大行中最低。其真正的看点在于庞大的资产组合中，绿色贷款的综合回报率和风险定价能力是否能够同步提升。
2.建设银行：增量与质量的双优
2022-2025年，建行绿色贷款余额从2.75万亿元增长至6.0万亿元，三年累计增幅约118%；其中2025年单年净增超1.02万亿元，增速20.54%，全行绿色贷款占比也从2022年的13%跃升至21.64%。
建行的亮点之一是ESG评级长期领跑。MSCI ESG评级已连续保持AAA级，是全球市值前十银行中唯一获得此评级的机构，也是中国内地银行首次取得最高评级的外部表彰。全年参与承销境内外绿色及可持续发展债券164期，发行规模折合4997.22亿元，同比增长168.11%。
可以发现，建行的突出之处在于不仅增速快，还获得了国际资本市场的最高认可。
3.农业银行：将三农与绿色深度绑定
2022-2025年，农行绿色贷款余额从2.70万亿元增长至5.93万亿元，三年累计增幅约120%。农行的绿色金融特色是与乡村振兴战略深度融合。2023年度业绩发布上，农行曾表示，近40%投向了县域。
农行已推出“惠农e贷·光伏贷”“海洋牧场贷”“和美乡村贷”等特色产品，将绿色信贷精准投向农业节水灌溉、农村污水处理、生态养殖等最接地气的场景。
同时，还搭建了多元化绿色金融体系。2025年在全国银行间债券市场发行660亿元绿色金融债（发行规模居可比同业首位）；承销绿色债券90期，发行规模2740亿元；自营绿色债券投资余额1578亿元，较上年末增长36.6%；运用投行产品和服务为绿色行业客户提供融资超4300亿元。
把绿色信贷的根扎进了最广阔的实体土壤中，是农行独特、无法被复制的竞争优势。让绿色金融成为乡村振兴战略的核心配套，具备极强的政策协同性和业务壁垒。
4.中国银行：全球化视野，增速领跑国有行
2022-2025年，中行绿色贷款余额从1.95万亿元增长至4.96万亿元，三年累计增幅约154%，是四大行中增长最快的银行。2025年单年同比增长27.83%，增速位居国有大行前列。
中行绿色金融最大的特色之一，是全球化绿色业务领跑，位列彭博“全球绿色UoP贷款”“全球可持续性挂钩贷款”“全球绿色贷款原则贷款”排行榜中资银行第一；为全球在建单体最大光伏电站项目、全球最大规模抽水蓄能电站建设项目提供信贷支持。
中行还是绿色债券市场领导者，发行300亿元绿色金融债券，其中浮动利率债券100亿元，是境内商业银行单笔发行规模最大的浮息债。承销境内绿色债券发行规模4,288.23亿元，承销境外绿色债券发行规模295.71亿美元，分别位列银行类机构债券市场承销排名第一和彭博“全球离岸绿色债券”中资同业第一。绿色债券投资规模超过1000亿元。
中行的绿色金融路径与工、建、农截然不同，其核心优势在于全球化与综合化的双轮驱动，为走出去的中国企业提供绿色融资，为国际绿色债券市场注入中国资本。
5.邮储银行：首次突破“万亿”大关
2022-2025年，邮储银行绿色贷款余额从0.50万亿元增长至1.01万亿元，三年累计增幅约103%，首次突破万亿大关。
邮储银行拥有近4万个网点，覆盖了中国最广袤的县域和乡村。邮储银行明确提出建设“绿色普惠银行”，截至2025年末，累计成立碳中和支行、绿色支行等绿色金融特色机构56家，推动绿色金融服务下沉，“绿色普惠”是其底层商业模式的特色。
2026年3月，明晟公司（MSCI）发布ESG评级结果，邮储银行ESG评级跃升至AAA级，跻身全球银行业ESG领先行列，这是国际权威机构对其绿色金融及ESG体系建设最有力的认可。
普惠客群对绿色融资（如光伏贷、节能改造贷）的需求是真实且可持续的，这使得邮储银行能以较低的成本获取高质量的绿色资产，实现了社会效益与商业价值的双赢。
6.兴业银行：唯一绿色贷款规模超万亿元的股份行
2022-2025年，兴业银行绿色贷款余额从0.64万亿元增长至1.11万亿元，三年累计增幅约74%。人行口径绿色贷款余额保持股份制商业银行第一位，也是股份制银行中唯一绿色贷款规模超万亿元的银行。绿色贷款不良率仅0.57%。
兴业银行是中国首家赤道银行，并前瞻性将绿色金融升级为ESG理念。董事会层面设立“战略与ESG委员会”，连续五年获评中国银行业协会“绿色银行评价先进单位”；连续七年获得明晟（MSCI）ESG境内银行业最高评级（AAA级）。
“绿色+行业”深度融合，是兴业银行最鲜明的特色。截至2025年末，围绕“绿色+投行”、“绿色+园区”、“绿色+能源”、“绿色+汽车”、“绿色+科技”等场景全面布局，“绿色+”协同业务的规模均已达到数千亿元级别。
2025年全年落地绿色金融创新业务1228笔，金额1013.87亿元；双碳管理平台已录入5.15万户企业碳账户、778.42万户个人碳账户，为碳金融创新提供数字化支撑，这是国内银行业中极为少见的数字化碳管理基础设施。
兴业银行是股份行中绿色金融的领跑者。它的成功不靠规模，而靠体系的深度。一家券商研报指出，兴业银行通过“绿色+行业”的深度融合和全过程碳管理能力，让客户愿意支付更高的价格（加权平均利率高60bps），绿色金融布局呈现突出的价值创造能力。
不容忽视的是，绿色金融正在呈现如下趋势：
一是绿色金融正在呈现强者恒强的“马太效应”。从数据看，绿色金融并没有成为中小银行弯道超车的机会，反而进一步强化了头部银行优势。
过去三年，四大行绿色贷款余额集体突破5万亿级别，占据全国绿色信贷市场半壁江山以上，增量和增速也领先。原因并不复杂，绿色项目越来越大型化，大型央企国企依然是绿色投资主力，而这些客户天然更倾向于选择国有大行。因此，绿色金融本质仍然是资源、资本和客户基础的竞争。未来几年，大行的领先优势可能会进一步扩大。
二是绿色金融的盈利能力正在受到考验。谁能从放贷者转变为绿色产业综合服务商，就能在这片蓝海中淘到真金。
银行为了争夺项目，利率不断下探，综合收益持续压缩，同业竞争越来越激烈。未来真正拉开差距的，不是谁放得更多，而是谁能够在绿色贷款之外创造收益，例如碳金融、绿色债券承销、ESG咨询、碳账户运营、转型金融服务等。
三是绿色金融的下半场，本质是能力竞争。
如果说过去三年绿色金融是规模扩张竞赛，那么未来三年将是能力淘汰赛。从各家银行的比拼看，需要具备多重能力，包括行业研究与专业能力、ESG/气候风险管理能力、数字化与碳管理能力、产品创新与综合服务能力、全球化与跨境服务能力、业务协同与资源整合能力，将绿色金融与科技金融、普惠金融、乡村振兴等战略深度协同。
谁能够建立完整的绿色金融生态体系，谁才是真正意义上的“绿色银行”。
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